流动性风险管理促银行安全稳健运行

2008年国际金融危机中，流动性风险聚焦了全球银行业目光。在此之后，流动性风险管理开始成为商业银行风险管理的常态化重点工作之一。最近银监会要求，2015年10月1日起实施修订后的《商业银行流动性风险管理办法(试行)》，流动性风险管理再一次成为舆论焦点。本文旨在全面梳理流动性风险脉络，提升行业内对流动性风险的统一共识，并对流动性风险管理的工具方法和亟需完善的内容进行思考与探讨。

流动性风险的内涵界定

　　商业银行流动性，顾名思义就是具有最强流通属性的金融资产。流动性风险指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。实践工作中的流动性风险管理就是针对造成流动性落差的资产端和负债端的金融资产的存量、流量及其扩展指标管理。存量管理，反映在流动性头寸的比例结构、各类金融产品的到期期限内的结构、累计存量结构以及这类结构比例的趋势等。流量管理，动态地显示出某个时间点，流入和流出规模，进而得到净流动性流出和累计净流量。

　　监管机构对流动性风险非常重视，巴塞尔协议II已经将流动性风险纳入银行内部资本充足评估程序。2008年金融危机之后，巴塞尔委员会发布《稳健的流动性风险管理和监管原则》，最新版巴塞尔协议III继承第二版对流动性的定位，并对其监管标准升级。中国银监会借鉴巴塞尔协议III流动性标准，20 14年发布《商业银行流动性管理办法(试行)》，其后进行了相应修改，自2015年10月1日起施行新版《商业银行流动性管理办法(试行)》，明确流动性覆盖率等标准。

　　未来，银行业经营模式、融资渠道、资产结构不断发展变化，流动性风险管理趋向复杂，流动性风险监管必将会逐步升级。

流动性风险管理历程回顾

　　流动性对于商业银行是至关重要的，任何一个类型的风险爆发，都会传导至流动性风险上，如果事态严重，最终表现是造成银行流动性风险危机，甚至导致银行倒闭。危急情况下，有了流动性保障，银行能够获得解决问题的时间。

　　长期以来，我国许多经营传统业务的银行类金融机构，始终是以存贷款业务为主，负债端主要以存款单一来源支撑，“依存养贷”的模式。流动性管理主要重心在负债端，资产端流动性则是放在信贷业务上统一管理，但是也强调资产端和负债端期限错配平衡。

　　最近十几年间，金融业加速变革，货币市场先行实现市场化。商业银行开始尝试主动负债，作为负债端的另外一个资金支撑。另外，表外业务规模逐年增大，流动性风险将或有资产和或有负债纳入管理范围。流动性管理在资产端和负债端的不稳定对象增多，管理方法和工具升级。

　　当前阶段，流动性管理更强调表内外资产端和负债端综合统一管理。目前社会直接融资比例正在加大，理财产品日益丰富，资产证券化等金融衍生品开始出现，各类不同的计结息方式、不同现金流特征，以及带有期权属性的金融产品很快将大量涌现并快速流通，多元化金融产品服务体系正逐渐形成。新市场、新产品为商业银行带来巨大利润的机遇，同时也会带来风险的急剧增加，特别是流动性风险。

流动性管理方法和工具

　　有效运用流动性风险现代管理方法和工具，可以实现对流动性风险的识别、度量、限额、监测和控制。

　　实践工作中，将流动性风险管理划分为方法工具和风险报告两部分，如下图所示。其中，方法与工具是流动性管理的核心，流动性风险报告是将管理方法和工具的过程与结果输出的集中展示工具。

　　存量和流量工具是最基础性流动性风险管理工具，现代流动性风险管理基于这两类基础工具，进一步引入客户行为分析、新产品入市分析、流动性限额、压力测试、应急预案、风险演练和整体流动性评估等管理方法和工具，下面逐一介绍。

　　1．存量工具。首先说明存量工具，主要指流动性存量比例指标，通过衡量银行某一时点上的存贷比、流动性比率、备付金比例、最大十户存款比例等指标并进行相应监控，实现对流动性管理基本目标。该方法是银行最早采用的较为简单的方法，通常是应监管部门的要求而设立的静态监控指标体系，无法反映出流动性的未来变化。

　　2．流量工具。流量工具可以实现流动性缺口分析，指在合同按期履行的假设下，比较银行不同时间段到期资产和到期负债的差距，从而得到每一时间段的流动性缺口，可以反映未来一段时间流动性综合变化。该方法最简单，也被普遍运用，关注单一时点资产端和负债端本金余额，属于静态的流量缺口分析，没有考虑到利息产生的现金流以及由客户产生的非预期的现金流等。

　　巴塞尔协议Ⅲ中规定的LCR和NFSR本质上也是流量分析工具，实现对融资来源和资金运用的分散化分析，在严重流动性压力情景下识别、监测、预警和分析流动性是非常重要的。

　　3．客户行为分析。可以在流动性静态流量缺口的基础上，引入客户行为分析，模拟客户贷款提前还款、存款提前支取、滚动贷款、坏账等行为，进而得到对流动性的影响分析。 实践工作中建议需要搜集过往至少3年历史数据，基于账户层面的客户行为信息，建立针对每个账户的期限分布模型，进而通过加总现时账户信息来动态获取因客户结构改变而相应变化的总账层面期限分布。通过输出客户行为驱动调整的流动性缺口分析报告展示分析结果。

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