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招商证券:量化交易轻松跑赢操盘手

2013-01-31 16:54:11作者:招商证券运行管理部总经理 尹虹艳编辑:
为了应对越来越激烈的市场竞争,招商证券从客户角度出发,深入研究国外成熟金融市场交易经验,结合国内市场特点,率先构建了以服务零售客户为核心的招商证券量化交易平台。

再优秀的操盘手,一天运作几千万资金量已经十分了不起,对于招商证券的量化交易系统来说,如此规模的资金量不费吹灰之力就能轻松驾驭。

        为了应对越来越激烈的市场竞争,招商证券从客户角度出发,深入研究国外成熟金融市场交易经验,结合国内市场特点,率先构建了以服务零售客户为核心的招商证券量化交易平台。该平台创造性地制订了多层次的客户服务模式,自主研发,突破性地实现了以算法交易为核心的量化交易服务,提升客户体验,助力客户财富增值。

一、瞄准市场需求

        算法交易起源于美国,已成为重要的交易趋势。它的诞生是为了对大额订单拆分成大量较小的交易,寻找最佳路由和最有利的执行价格,以降低市场的冲击成本、提高执行效率和订单执行的隐蔽性。任何投资策略都可以使用算法交易进行订单的执行,包括做市、场内价差交易、套利、或者纯粹的投机。

        经过20年的发展,中国证券市场已经具备实施量化交易的市场环境和技术条件,而量化投资方式也逐步被大众所接受,很多券商和机构投资者都在积极研究量化交易系统。由于国内真正意义上的量化交易系统寥寥无几,先行者有望在这个待开发的领域获得一定的超额收益,并在市场竞争中抢占先机。

        目前,大多金融机构提供的量化交易服务主要针对机构客户,在国内量化交易运用初期,能够得到此项服务的机构客户尚且十分有限,而国内广大的零售客户,更是几乎无法享受到科技进步为交易带来的额外服务。针对国内客户的特性,招商证券不仅为机构客户提供服务,而且创新性乏孳量化二交易服务推向零售经纪客户,让他们也能够享受到量化交易服务带来的丰富、便捷与高效的交易体验。

二、系统创新亮点

        招商证券量化交易系统在与国际市场上领先的方案解决机构深入合作的基础上,创造性地制订了多层次的客户服务模式,通过自主信息技术开发,突破性地实现了以算法交易为核心、程序化交易和其他量化技术为依托的完整量化交易服务体系,是券商服务技能和服务理念的重大变革。

        系统设计初期,招商证券就全面考虑到了系统的持续发展性,从整体设计上全方位考虑不同层次客户的业务需求,开放性的系统构架保证了业务的长远发展。同时,招商证券的量化交易系统创造性地将交易策略、行情服务、交易通道等多方面的资源整合到量化交易平台中,同时将量化交易的眼务系统和现有交易系统整合到一个体系中,实现了系统的最大复用。

        一般的机构出于成本控制等方面的考虑,通常会选择客户端的交易执行模式,但这样的模式存在交易效率低、客户端不易管理等诸多问题。招商证券从客户价值和客户体验出发,构建了专用交易执行服务器的交易模式,大大提高了客户交易的稳定性及交易执行效率。这种特有模式保障了交易策略开发的灵活性,缩短了策略进入市场的周期,也降低了推广成本。同时,专用服务器的模式也为日后的系统提升保留了足够的空间。

        同时,招商证券的量化交易系统还针对不同客户提供差异化服务,满足不同客户需求。为零售客户提供标准化策略服务;对于有自有策略,但是没有系统开发能力的客户提供自有策略的定制服务,帮助客户实现策略;对于有自有策略并且拥有IT系统开发能力的客户,提供市场上最高速的Level2行情服务,以及支持算法交易的直连交易柜台接口服务。

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