如何规范发展P2P业务

随着P2P网贷业务在国内兴起并快速发展，其“去中心化”的信息交互和资金流动模式以及近来频发的“跑路”现象引发了业内的大量关注和争议，也对传统金融业务带来了影响和冲击。本文简要探讨了P2P网贷兴起的原因，并就其可能给传统银行带来的影响、当前风险及发展障碍展开了思考，为P2P网贷的健康有序发展以及与传统金融机构的合作共赢提出了建议。

        作为互联网金融的重要组成部分，P2P（Peer-to-Peer）网络借贷逐渐受到社会各界的广泛关注，其业务规模和用户规模也实现了快速增长。根据《中国互联网金融报告（2014）》中的数据显示，截至2014年6月底，全国P2P网贷平台已达到1263家，2014年上半年成交金额约为1000亿元，接近去年全年成交金额。2014年7月，全国P2P网贷参与人数日均7.01万人，较上年同期增加4.96万人，增长241.95%。

        在P2P市场快速发展的同时，其潜在风险开始集中暴露，部分P2P平台出现了倒闭、跑路、提现困难等各种问题。2013年全年共有75家P2P网贷平台关闭，2014年上半年关闭46家，使P2P市场的发展蒙上了一层阴影，也引发了社会各界对其合法性、经营模式和潜在风险的持续争议。

一、P2P的兴起原因

        1.可投资基础和理财需求不断增长

        根据《2014中国大众富裕阶层财富白皮书》显示，2013年中国私人可投资资产总额约94.1万亿元，年增长13.3%。随着社会大众可投资资产的增加，加之金融知识和财富管理理念的普及，大众利用投资理财进一步实现资产增值的意愿也不断上升。

        2.传统投资渠道种类匮乏、表现不佳

        近年来，房地产调控政策以及处于高位平台期的房价，致使普通百姓对投资性地产的热情逐步下降。另外，受制于低迷的二级市场表现，股票、基金类金融资产业绩均不甚理想，P2P得到了趁势而起的机会，以较高的年化收益率，吸引了一部分风险偏好较高的投资人。

        3.吸引草根阶层的低门槛和快捷性

        P2P平台的借款人大部分是缺少资金的大学生、工薪阶层、微小企业主、农民，借款的主要用途是教育培训、购买家电、装修、兼职创业等小额碎片化业务。这类群体在向传统银行机构申请贷款时，普遍存在银行服务意愿不强、借款申请资料繁多、贷款审批困难等问题，迫使其转而求助于P2P平台。

        4.特定群体对互联网投资模式的认知度较高

        截至2013年底，中国网民规模达到6.18亿，其中55.1%的网民处于20~39岁之间，这一年龄段的人群正处于职业发展或创业的黄金期，对投资风险的偏好和承受能力较高。同时这部分群体也是伴随着互联网成长起来的一代，对基于互联网的金融创新模式接受度较高，一定的经济基础加上开放的心态使其构成了P2P用户的主要群体。

        5.科技手段提供了较好的技术支撑和用户体验

        互联网和影像传输等技术不但使借款方和投资方可以足不出户地完成投融资需求，而且大幅降低了金融服务成本（注：经估算，传统网点的每笔交易成本约为2元钱，而通过网络交易，由于减少了场地和人工成本，基于规模效应，每笔交易成本可以忽略不计）；大数据技术则使P2P机构可以对目标客群进行分析预判，提高营销的精准性，从而降低营销成本。

二、对传统金融机构的冲击

        1.打破了银行对金融信息的垄断

        P2P网贷摆脱了传统银行机构作为金融中介对借贷双方信息的控制，借款人和债权人可以脱离银行机构，以点对点、多对多的方式更为快捷的匹配需求并达成交易，形成新的金融信息来源模式。信息受众也从已往银行有限和特定的客户群扩展到网络空间无限和不确定的用户，冲击了银行作为信息中介的垄断地位。

        2.弱化了业务发展对营业网点的依赖度

        P2P和其他互联网金融模式不受营业网点和营业时间的限制，更容易受到上班族和网民族的青睐，也有效增加了客户粘性。以往大中型银行引以为傲的网点规模优势将极大弱化，广为密布的营业网点从数量和面积上都可能出现缩减甚至衰亡。

        3.导致消费金融公司的部分客户流失

        草根阶层小额散碎的借款需求可能原本就是银行机构不屑于或不愿意服务的对象。但对于消费金融公司而言，二者的客户群体有很高重合度，因而P2P网贷将对消费金融公司的小额贷款业务规模和客户群形成分流。此外，P2P网贷的高收益和“本金保障”等宣传点也吸引了很多单纯追求资金回报率的投资人，导致部分理财客户流失。

        4.潜在信用风险向银行机构传递

        P2P交易中的借款人信息、贷款金额等未纳入央行征信系统。借款人可向多家P2P网贷借款的同时，又向银行申请贷款，而银行和P2P网贷平台均无法获知借款人的实际负债和违约情况。此外，由于P2P较高的年化收益率普遍高于银行的贷款利率，为出借人挪用银行贷款进行套利提供了可能，加大了银行的潜在信用风险。

        5.间接加快了利率市场化进程

        P2P通过借款人自主报价和投资人自主选择的直接融资方式，使普通民众的闲余资金享受到了真实利率带来的收益。对于传统金融机构而言，为了留住客户和吸引资金，不得不放弃活期存款利率带来的巨大利差，开始推出活期理财产品或涉水P2P网贷，事实上加快了利率市场化的步伐。

三、P2P的风险隐忧

        抛开部分不良P2P网贷平台存在的金融诈骗、非法集资（包括自融资平台）等恶意风险不谈。真正的P2P平台普遍存在以下几类风险。

        1.信息的真实性和对称性缺乏保障

        由于缺乏信息披露的约束机制和验证机制，从技术上讲，P2P网贷公司可以发布虚假的借款邀标和历史交易信息，营造网站的虚假繁荣而吸引投资人。即便借款人的借款标的是真实的，投资方与P2P网贷平台之间也往往存在着信息不对称的问题。投资方仅能获知借款人的年龄、职业和借款用途等信息，却无法验证真伪，也无法判断其信用资质。另外，部分P2P的产品形式以分散投资和智能投标为宣传点，实际上是由网贷平台的算法自动为用户投标，导致用户无从知晓所投标的详细信息。

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