安永：2012-2013年全球银行业展望

        一个新的监管时代
        监管改革能加大较强与较弱银行之间的差异，其累积效果将促使该行业及其投资者适应各种截然不同的ROE期望值。限制可用资本及流动资金，出台抑制许多投资银行交易策略的新监管要求，以及推动整个行业朝着更稳定的融资模式发展，这些措施都将促使银行商业模式的大规模修订。

        作为新资本协议中交易风险组成部分的巴塞尔协议2.5已在许多G20国家中生效。随着资本协议中其他要求的生效以及银行逐渐采用整个Basel III，银行的业务量及收入将由于业务成本的增加而下降。银行经营模式的所有方面都将面临重要挑战，例如战略规划、公司治理、风险管理、内控、数据及信息技术基础设施，以及薪酬结构。

        一些改革也强调“意图”，尤其是在消费者保护监管中，它极大地挑战了银行的经营管理并将导致其声誉及法律风险显著增加。

        来自《外国账户税收合规法案》（FATCA）的额外复杂性
        尽管全球监管改革框架持续作为大多数改革议事日程之首，美国的《外国账户税收合规法案》（FATCA）覆盖的范围同时影响跨境业务及特定客户群。虽然2012年2月颁布的监管条例已经就许多悬而未决的问题作出回应，但FATCA的实施细则仍存在一定的不确定性。在法规于2013年开始生效前，银行只有有限的时间来评估新法案实施对成本的影响，进而确定及执行所需要的业务改革。

改革的累积效果将促使该行业及其投资者适应各种截然不同的ROE期望值。

相关信息：
资本及流动性
1.虽然资本监管被媒体所强调，但是监管当局也迫切需要对流动性进行显著整治。Basel III中规定的备受争议的流动性覆盖率标准将对银行的成本和运营产生重大影响，与此同时，与动态分析及详细报告相关的要求将为银行业带来一些更为显著的分析障碍。

2.由于对资本及流动性的明确限制，银行目前的经营策略对于定量建模和风险偏好将更为敏感。银行为提高战略决策能力并更为有效地利用匮乏的资源，在考虑实施新措施时，急需关注的是保证其有能力分析一个更大范围的参数，同时需要将新措施对加权风险资产、资金和经济资本可能产生的影响结合起来进行统一分析。

解决计划
1.许多国家已经要求所有全球系统性重要银行（G-SIBs）及一些国内系统性重要银行（SIBs）于2012年底前向当地监管机构提交解决方案，并于2013年初付诸实施。

2.由于在制定解决方案上缺乏经验，行业对“生存遗嘱”及其需要包含的内容的理解不断改变。除了制定解决方案，对某些银行来说，还涉及根据预计的情况移除某些实施障碍，包括重组法律实体和转移运作资本及流动性等。

3.对于进行跨国经营的银行来说，各国监管机构的要求及时间表的差异将使解决方案的制定持续富于挑战性。监管整体方法的差异也使得制定同时符合母国和东道主国监管机构要求的解决方案变得更为艰难，尤其是规定包括要求进行某种形式的机构重组的情况。

场外交易衍生工具
1.金融危机后的场外交易衍生工具改革旨在建立一个规％％范化、透明度及保护性程度更高的掉期市场。新的改革也将同时要求大幅的基础性转变并最终导致这些市场在一定程度上降低债务比例。

2.如果监管当局能依计划行事，尽管已经有所延迟，但多数美国及英国的掉期市场将于下一年完成整改。

3.这种转变的起点在于决定从该交易链中的哪一个部分着手。这将至少决定一家银行的报告及记录保存方面的要求，以及可能影响其经营的其他方面，包括法律实体结构、经营行为、资本和利润、抵押品管理以及风险管理要求。

银行业的前景展望——在经济和监管的不确定环境中重塑行业
        从全球范围看，不考虑地区或产品因素，经济和监管环境仍旧使银行业面临巨大挑战。企业和消费者的信心尚未恢复，市场波动和经济的不确定性将继续抑制重大的投资决定。结果，银行股可能会继续落后于大盘指数（请参考图 1）。
 

        我们认为未来几年将出现许多主题和问题，还有很多巨大的困难需要克服，但机会还是存在的。

        不进则退
        未来18-24个月内（可能更长），银行在尝试实施重大的变革计划以期从根本上重塑业务并重新定义目标运营模型时，将会面临相互竞争的优先事项以及资源稀缺所带来的挑战。

        由于预期的经济强力复苏未能实现，上述挑战变得更加严峻。虽然趋势表明可能要停止或放缓某些变革计划，但对于未积极 （或无法） 迎接挑战的银行来说，中长期的前景只会更糟。

        在监管改革的推动下，大部分银行的成本和ROE都发生了彻底的改变。即便没有目前的危机，由上一次危机造成的利差缩小、对某些产品的需求消失也已经使收入遭受冲击。许多情况下提高价格并不能解决问题，能否承受改革的后果已成为一项现实挑战。

        银行为了建立更可持续的成本基础，已经宣布大规模裁员、缩小奖金池以及实施新的效率计划；2012年2月1日前，单全球银行40强宣布裁减的员工总数就已接近15万人。

        面对新的经济不确定性和未知的监管环境，所有人可能都会选择“等等看”，在前景变得更明朗（和更乐观）之前只会采取强制性的或维护性的计划。

        由于为投资提供资金的收入未能实现增长，所以一些银行只能选择减少支出和推迟变革。对许多银行来说，投资者和市场对季度收益报表的关注也会对决策产生重大影响。不过对大部分银行而言，将势在必行的变革推迟到经济复苏之后进行是错误的，因为现有的和新的竞争对手正在试图利用这些被错失的机会。

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